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“新版”貸款市場報價利率(LPR)出爐,央行相關負責人表示——用好新機制切實降低融資成本

陽泉市政府 www.bmeum.tw 2019-08-21 14:50 來源:中國政府網 放大 正常 縮小

  用市場化改革的辦法,把前期降低的市場利率傳導成為降低實體經濟信貸利率,既符合客觀需求,也符合國際貨幣政策變化的總體趨勢,有利于降低企業特別是民營和小微企業的融資成本。此外,這次改革的關鍵是貸款利率市場化,對人民幣匯率沒有直接影響—— 

  “新的LPR水平較之前水平穩中有降,既是報價行按照市場化原則自主報價的體現,也是新的LPR對市場變動的體現。”8月20日,在國新辦舉行的國務院政策例行吹風會上,中國人民銀行貨幣政策司司長孫國峰在回答經濟日報記者提問時表示。

  當天上午9∶30,改版后的貸款市場報價利率(LPR)面世。首次公布的“新版”一年期LPR為4.25%,比原來的基準利率降了10個基點,比“老版”LPR降了6個基點。新公布的5年期以上LPR為4.85%。

  改革時機成熟 

  “改革的時機已經成熟,可以說是水到渠成。”央行副行長劉國強認為,用市場化改革的辦法,把前期降低的市場利率傳導成為降低實體經濟信貸利率,既符合客觀需求,也符合國際貨幣政策變化的總體趨勢。

  經過多年來的持續推進,我國利率市場化改革取得重要進展,大部分銀行已建立較完善的貸款定價模型,自主定價能力顯著提升。而且,通過較長時間的醞釀和準備,社會上對進一步推進利率市場化改革已形成了共識。

  尤其是在當前,經濟發展對提高市場配置資源效率的迫切性上升。從內部來看,上半年,我國主要宏觀經濟指標保持在合理區間,但受中美經貿摩擦和國內產業結構調整等因素影響,面對新的風險挑戰,更加需要改革活力應對經濟下行壓力,這就要求我們進一步疏通貨幣政策傳導機制,更好發揮市場配置資源的作用。

  從國際背景看,近期全球經濟下行壓力加大,美聯儲在7月31日降息25個基點,還有20多個經濟體的央行先后降息,標志著全球央行進入降息周期。

  “中國是當前主要經濟體中唯一實施常規貨幣政策的經濟體。”劉國強介紹,非常規貨幣政策一般有兩個特征,一個是央行直接到市場上買債,另外一個是零利率。中國離這兩點都很遠,屬于常規的貨幣政策經濟體。另外,中國的經濟沒有通縮,而且市場利率已經明顯下降,目前已經到了一個基本合理的水平。因此,改革時機已經成熟。

  融資成本下降 

  “新版”LPR推出后,如何才能做到引導實體經濟融資成本降低?

  劉國強表示,通過商業銀行貸款定價行為,將會傳導到實體經濟當中去,有利于降低實體經濟的融資成本,“改革完善LPR形成機制之后,8月20日上午公布的LPR水平較之前水平是下降的,相對于貸款基準利率來說也是下降的”。

  劉國強表示,接下來,將推動銀行運用LPR。銀行要抓緊完善貸款利率定價有關信息系統和合同文本,盡快在新發放的貸款中主要參考LPR定價,并在浮動利率貸款合同中以LPR作為參考基準。

  銀行對LPR的運用情況還將被納入考核。自2019年第三季度起,央行將把LPR運用情況及貸款利率競爭行為納入宏觀審慎評估(MPA)。同時,完善貸款利率統計方式,自8月20日起,不再統計貸款利率參照基準利率浮動情況,改為統計在LPR基礎上加減點的情況。

  劉國強表示,堅決打破貸款利率隱性下限,各銀行不得通過協同行為,也就是類似于所謂的價格聯盟,設定貸款利率定價的隱性下限。監管部門和市場利率定價自律機制將對銀行進行監督,企業也可以舉報銀行協同設定貸款利率隱性下限的行為。

  銀保監會副主席周亮也表示,需要進一步加強執行力。他認為,新的LPR機制的實行,能夠更好反映貸款利率的真實水平,提高貨幣信貸政策傳導機制的效率,有利于降低企業特別是民營和小微企業的融資成本。

  周亮強調,下一步銀保監會要在著力提高貨幣信貸的傳導機制上,通過銀行、金融機構加強執行力,繼續強化監管考核,推動銀行進一步對接民營和小微企業的有效融資需求,會同有關方面多管齊下,提高信貸供給,降低融資成本,努力解決融資難融資貴問題。

  在推動企業融資成本下行的同時,有人提出,這是否意味著房貸利率也會降低?

  “有一點是肯定的,房貸的利率不下降。”劉國強表示,這次改革完善LPR形成機制,重點在于深化利率市場化改革,并運用改革的辦法推動降低實體經濟的融資成本。也就是說,利率市場化重點是要降低實體經濟的融資成本。

  劉國強透露,房貸利率由參考基準利率變為參考LPR,但最后出來的貸款利率水平要保持基本穩定。具體的操作方面,央行將于近日發布關于個人住房貸款利率政策的公告。

  劉國強將其總結為兩點:一是定位,“房住不炒”的目標定位不能偏離;二是避免把房地產工具化,不把它當做刺激經濟的一個手段。金融工作要落實這樣的定位和要求,就得做到房貸的增量不擴張、房貸的利率不下降。這次“利率并軌”改革,房貸的利率由基準利率變為參考LPR,參考的基準變了,但利率水平不能下降。

  不會影響匯率 

  “我們不指望‘一招鮮、吃遍天’。”劉國強說,利率市場化改革有利于增強貨幣政策的效果,但不能替代貨幣政策,也不能替代其他政策。利率市場化改革就像“修水渠”,目的是讓水流更加暢通,讓水更有效率、更精準地流到田間地頭,但水流的大小還是要看閘門。

  因此,劉國強表示,下階段,按照黨中央、國務院決策部署,人民銀行將會同有關部門,發揮政策合力,綜合采取多種措施,切實降低企業綜合融資成本,緩解小微企業、民營企業融資難問題。

  在談到貨幣政策走向時,孫國峰表示,從法定準備金率的角度來說,過去積累了一定空間,未來還有一定的調整空間,但這個空間并不如大家想象的那么大。從準備金率的角度來說,重點是完善“三檔兩優”的法定準備金率框架。

  目前來看,我國準備金水平并不高。我國的準備金率平均水平大概是11%,這個水平在發展中國家當中相對來說是中等偏低的,如果加上超額準備金,中國總的準備金率和發達國家相比也是偏低的。

  有人擔心,利率改革會影響匯率。孫國峰強調,“此次改革對人民幣匯率沒有直接影響”。這次改革完善LPR形成機制,有利于降低貸款利率,主要針對的是企業融資成本。和匯率直接相關的是市場利率,而這次改革并不涉及市場利率變化,這次改革的關鍵是貸款利率的市場化,因此對人民幣匯率沒有直接影響。“總體看,當前中美利差處于舒適區間,我對人民幣匯率保持在合理均衡水平充滿信心。”孫國峰說。(記者 陳果靜)

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